Финансист о курсе тенге в 2026 году: Предсказуемости ждать не стоит

Предсказать курс тенге на длительный срок практически невозможно, поскольку на него влияет слишком много факторов, заявил финансист, председатель правления Национального аналитического центра Расул Рысмамбетов.

По его словам, ключевыми факторами остаются цена на нефть, уровень базовой ставки и поведение иностранных инвесторов. При высокой базовой ставке, которая сейчас составляет около 18%, зарубежные игроки заводят валюту в страну, конвертируют её в тенге и вкладываются в тенговые инструменты, прежде всего в государственные ценные бумаги. Это обеспечивает устойчивый приток долларов на рынок. 

При этом снижение базовой ставки до 17-14%, а в перспективе до 8-9% может привести к быстрому оттоку этого капитала, что эксперт называет первым риском для курса. Вторым фактором остаётся цена на нефть. Несмотря на возможное увеличение предложения со стороны Ирана или Венесуэлы, оснований ожидать резкого падения цен в текущем году, по его оценке, нет. Третьим риском, так называемым катастрофическим, эксперт обозначил: угрозы экспорту, включая атаки на КТК, инфраструктуру и танкеры. Такой сценарий, по его мнению, действительно может серьёзно повлиять на курс.

"Однако у Казахстана есть определённый запас прочности, позволяющий экономике выдержать даже жёсткие условия в течение некоторого времени. В целом курс у нас остаётся условно плавающим, и предсказуемости от него не стоит ждать, ни от Нацбанка, ни от правительства",  – сказал Рысмамбетов на конференции в Назарбаев университете.