В Нацбанке считают перспективы Нацфонда хорошими, несмотря на изъятия в 4 трлн в год Аналитический интернет журнал Власть

05.11.2026

Как передает Qazaq24.com со ссылкой на сайт Vlast.KZ.

При нынешних прогнозах изъятий и текущих ценах на нефть перспективы активов Национального фонда — хорошие, заявил директор департамента монетарных операций Национального банка Батур Вахидов. Председатель Нацбанка Тимур Сулейменов также заметил, что ежегодные вливания в экономику на уровне 4 трлн тенге не спровоцируют большую инфляцию.

«При текущих ценах на нефть Нацбанк оценивает перспективы накопления средств для будущих поколений как хорошие», — заявил Вахидов на заседании экспертно-аналитического дискуссионного клуба Нацбанка в Narxoz Business School в Алматы в четверг.

Он пояснил, что у Нацфонда сегодня две функции: стабилизационная и сберегательная. Стабилизационная предназначена в том числе для финансирования госпроектов, включая строительство инфраструктуры, которое анонсировал президент во время послания в конце октября.

Изъятия на следующие четыре года, рассказал Вахидов во время презентации, запланированы на уровне 4 трлн тенге в год: в 2026-м — 4,3 трлн тенге, в 2027 году — 3,93 трлн тенге, в 2028-м — 3,6 трлн тенге, в 2029 году — 3,6 трлн.

«В номинальном выражении всё равно меньше, чем в предыдущие годы», — подчеркнул он.

По словам Вахидова, риск использования Нацфонда для финансирования госрасходов вне бюджета «закрывают» бюджетные правила, регулирующие объём гарантированного и целевых трансфертов, а также правила отбора и оценки проектов, финансируемых из Нацфонда через облигационные займы.

Председатель Нацбанка Тимур Сулейменов в свою очередь добавил, что Нацфонд «не может быть строго накопительным». Нефтяной сектор, по его словам, даёт значительную часть поступлений в бюджет, и если направлять эти деньги целиком в Нацфонд, придётся повышать налоговую нагрузку на остальную экономику.

Поэтому, заметил Сулейменов, с конца 2000-х в стране действует гарантированный трансферт, который возвращает часть нефтяной ренты в бюджет.

Сулейменов также сравнил трансферты с размером экономики: в пандемию они составляли 4,6–4,7 трлн тенге, и на следующие три года запланировано около 4,5 трлн, но ВВП за это время вырос. Он подчеркнул, что в этом году ВВП составит 180–190 трлн тенге, а в следующем превысит 200 трлн. При той же самой номинальной цифре значимость трансферта и для фискальной стороны, и для экономики снижается.

«Мы не верим, что это станет каким-то супердрайвером большой инфляции. Это будет влиять, безусловно. Очень важны качество этих проектов и качество расходования: чтобы средства не просто тратились, а направлялись на создание долгосрочного потенциала экономики. Но не так страшен чёрт, как его малюют», — заявил Сулейменов.

Власть — это независимое медиа в Казахстане.
Поддержите журналистику, которой доверяют.

Поддержать Власть

Следите за обновлениями и свежими новостями на Qazaq24.com, где мы продолжаем следить за ситуацией и публиковать самую актуальную информацию.
Читать полностью