Qazaq24.com сообщает, основываясь на информации сайта Informburo.KZ.
4 сентября Национальный банк в третий раз в 2026 году снизил базовую ставку. Теперь она составляет 16,25% годовых. Ещё весной ставка держалась на уровне 18%, в июне её снизили до 17%, а в июле до 16,75%.
Для большинства казахстанцев эти цифры выглядят далёкими от повседневной жизни. Кажется, что они важны только банкам и тем, кто собирается брать кредит. На самом деле базовая ставка влияет и на кредиты, и на депозиты, и на цены в магазинах.
Informburo.kz разбирался, зачем Нацбанк снова снизил ставку, что это меняет для обычного казахстанца и почему это касается даже тех граждан, у кого кредита нет.
№1. Что такое базовая ставка и зачем она нужна
Базовая ставка – это главный ориентир для стоимости денег в экономике. Её устанавливает центральный банк страны – в Казахстане им является Национальный банк.
Проще говоря, она показывает, насколько дорогими должны быть деньги. Чем выше ставка, тем дороже обычно обходятся кредиты и тем выгоднее становятся сбережения. Когда ставка снижается, происходит обратный процесс.
Но здесь важно не путать базовую ставку со ставками банков. Если Нацбанк установил 16,25%, это не значит, что банк выдаст человеку кредит под 16,25%.
Банки добавляют к стоимости денег свои расходы, риски и прибыль. Поэтому ставка по потребительскому кредиту, автокредиту или ипотеке обязательно – не ниже, зато часто заметно выше базовой.
4 сентября Нацбанк снизил ставку на 0,5 процентного пункта. Регулятор объяснил это тем, что инфляция продолжает замедляться. В августе она составила 9,8% и снижается уже одиннадцатый месяц подряд.
№2. Как связаны базовая ставка и инфляция
Когда инфляция высокая, ставку обычно держат высокой. Кредиты становятся дороже, люди и бизнес осторожнее тратят деньги. Спрос растёт медленнее, и это помогает сдерживать цены.
Когда инфляция устойчиво снижается и риски её нового ускорения уменьшаются, Нацбанк получает возможность постепенно снижать ставку. Но делать это слишком быстро опасно. Более дешёвые кредиты могут снова увеличить спрос, а вместе с ним и рост цен.
Сейчас годовая инфляция в Казахстане снизилась до 9,8%. Это позволило Нацбанку снизить базовую ставку до 16,25%. При этом регулятор подчёркивает, что риски роста цен всё ещё сохраняются.
Представим, что кредиты становятся очень дешёвыми. Люди начинают чаще брать займы на автомобили, технику и ремонт. Бизнес тоже активнее занимает деньги на расширение производства. В экономике становится больше спроса на товары. Если количество товаров и услуг не растёт такими же темпами, то продавцы получают возможность повышать цены.
Высокая базовая ставка работает как тормоз. Когда она растёт, деньги становятся дороже, то есть товары и услуги дорожают. Потребители тут же начинают экономить и часть покупок откладывается. Спрос растёт медленнее, в результате и постепенно давление на цены снижается.
№3. Станут ли кредиты дешевле после снижения ставки
Снижение базовой ставки может сделать новые кредиты дешевле, но не сразу. Банки устанавливают условия сами и учитывают свои расходы, риски и прибыль.
Поэтому уменьшение ставки Нацбанка на 0,5 процентного пункта не означает такого же снижения процентов по кредитам. Для тех, у кого кредит уже есть и ставка по нему зафиксирована в договоре, обычно ничего не меняется. Платёж останется прежним.
Изменения в первую очередь могут заметить те, кто только собирается брать кредит или хочет рефинансировать старый заём. Но и для них эффект будет постепенным. Банкам нужно время, чтобы пересмотреть условия по своим продуктам.
№4. Что будет с депозитами
Для вкладчиков снижение базовой ставки может быть менее выгодным. Если деньги в экономике постепенно становятся дешевле, банки со временем могут снижать доходность по новым депозитам.
Но это тоже происходит не сразу. Банки сами решают, когда и как менять условия по вкладам.
Для клиента банка, который уже открыл депозит с фиксированной ставкой, условия обычно сохраняются до конца срока договора с банком. А вот новые вклады в будущем могут приносить меньше дохода.
Получается, одно и то же решение Нацбанка действует по-разному. Для заёмщика снижение ставки может быть плюсом, для вкладчика – означать более низкий доход.
№5. Почему базовая ставка касается всех
Базовая ставка влияет не только на клиентов банков. Бизнес тоже берёт кредиты на оборудование, сырьё, транспорт и развитие.
Если деньги дорогие, то компании меньше занимают, осторожнее тратят: перестают вкладывать в модернизацию производства, выпуск новых товаров, обучение персонала. Часть расходов на кредиты бизнес может закладывать в стоимость товаров и услуг.
Высокая ставка также сдерживает спрос. Люди меньше покупают в кредит и чаще откладывают крупные покупки. Когда спрос растёт медленнее, бизнесу сложнее повышать цены.
Поэтому рост базовой ставки в итоге уменьшает темпы инфляции. А значит, её действие чувствуют и те, у кого нет ни кредита, ни депозита.
№6. Почему после снижения ставки цены не упадут
Снижение базовой ставки не означает, что товары и услуги начнут дешеветь. Если инфляция снижается, это значит, что цены продолжают расти, но медленнее. Например, товар мог дорожать на 12% в год, а теперь растёт в цене на 9%.
Нацбанк ожидает, что инфляция в 2026 году останется в пределах 9–11%. На 2027 год прогноз составляет 6,5–8,5%. К уровню около 5% регулятор рассчитывает приблизиться только в 2028 году.
Поэтому нынешнее снижение ставки не означает скорого падения цен. Оно скорее показывает, что Нацбанк считает ситуацию с инфляцией немного более устойчивой.
№7. О чём говорит последовательное снижение ставки
Пересмотр базовой ставки входит в обязанности Комитета по денежно-кредитной политике Нацбанка. Заседания по определению базовой ставки проводят каждые шесть недель, то есть о размере ставки Нацбанк сообщает восемь раз в год.
Последовательное снижение базовой ставки на протяжении нескольких месяцев показывает, что Нацбанк видит улучшение ситуации с инфляцией и постепенно смягчает условия в экономике.
Базовая ставка не устанавливается раз и навсегда. Регулятор может её снижать, сохранять на прежнем уровне или снова повышать. Всё зависит от того, как будут меняться инфляция, спрос и другие риски.
Сейчас финансисты говорят, что возможности для дальнейшего снижения ограничены. Следующие решения будут зависеть от новых данных.
Несколько снижений подряд показывают смену направления политики. При этом ставка не обязательно будет уменьшаться на каждом следующем заседании.