Денежная масса в Казахстане превысила 55 трлн тенге благодаря росту депозитов бизнеса

Денежная масса в Казахстане по итогам июня 2026 года достигла рекордных 55 трлн тенге. С начала года она увеличилась на 2,2 трлн тенге, или 4,3%, а главным фактором роста стали депозиты бизнеса. Об этом сообщил экономист Руслан Султанов в Telegram-канале Tengenomika.

По его данным, в июне денежная масса (M3) выросла сразу на 2,3 трлн тенге, или 4,4%, а по сравнению с июнем прошлого года – на 8,1 трлн тенге, или 17,3%.

Экономист отметил, что июньский рост обеспечило прежде всего увеличение депозитов, входящих в агрегат M2. По его словам, это отличает текущую ситуацию от периодов, когда денежная масса росла главным образом из-за ослабления тенге и переоценки валютных вкладов.

Денежная база в июне достигла 15,6 трлн тенге, увеличившись за месяц на 738,9 млрд тенге (5%), а в годовом выражении – на 1,6 трлн тенге (11,1%).

Основной вклад внесли депозиты банков второго уровня и других организаций в Национальном банке. Их объем вырос до 10,2 трлн тенге, прибавив 613 млрд тенге, или 6,4% за месяц.

По мнению Султанова, банки могли увеличить запас ликвидности на счетах в Нацбанке перед завершением первого полугодия, когда традиционно возрастает объем расчетов.

При этом денежная база в узком определении выросла до 10,9 трлн тенге, а резервные депозиты банков достигли 4,3 трлн тенге. Экономист связывает это с ужесточением минимальных резервных требований.

Объем наличных денег в обращении (M0) по итогам июня составил 4,9 трлн тенге, увеличившись за месяц на 99,9 млрд тенге, или 2,1%.

Султанов объясняет рост началом отпускного сезона, когда население больше тратит на поездки, услуги и повседневные покупки, часть которых по-прежнему оплачивается наличными.

Агрегат M1, включающий наличные деньги и средства на текущих счетах, вырос до 12,1 трлн тенге. За месяц показатель увеличился на 448,3 млрд тенге, или 3,8%.

Переводимые депозиты населения выросли до 2,4 трлн тенге, а бизнеса – до 4,8 трлн тенге.

По оценке экономиста, это отражает рост текущей платежной активности. Население держало больше средств на банковских картах и счетах перед летними расходами, а компании увеличили остатки на расчетных счетах в связи с завершением первого полугодия.

Денежный агрегат M2 увеличился до 48,1 трлн тенге, прибавив за месяц 2,4 трлн тенге, или 5,3%.

Наибольший вклад внесли депозиты небанковских юридических лиц. Их объем вырос до 14,4 трлн тенге, увеличившись на 1,3 трлн тенге, или 9,7% за месяц.

Султанов связывает это с поступлением корпоративной выручки и расчетами по государственным и частным контрактам в конце полугодия. По его словам, часть полученных средств компании временно разместили на депозитах, а не направили сразу на расходы.

Депозиты населения также продолжили расти и достигли 21,6 трлн тенге. За месяц они увеличились на 713,9 млрд тенге, или 3,4%, а за год – на 4,3 трлн тенге, или 25%.

Экономист считает, что этому способствует высокая доходность тенговых вкладов.

По итогам июня валютные депозиты сократились. Вклады населения в иностранной валюте уменьшились на 82,7 млрд тенге (2%), а бизнеса – на 34,1 млрд тенге (1,2%).

По мнению Султанова, июнь стал месяцем самого заметного расширения денежной массы с конца прошлого года. Если дальнейший прирост депозитов будет направлен на инвестиции и расширение производства, это может поддержать экономическую активность.