Коммуналка, нефть и продукты: почему инфляция в Казахстане может снова ускориться

Национальный банк Казахстана снизил базовую ставку с 16,25% до 15,75% на фоне замедления инфляции. Однако к концу года рост цен может ускориться из-за прошлогоднего снижения коммунальных тарифов. При этом Нацбанк не планирует автоматически повышать ставку из-за изменения тарифов. Об этом заявил председатель Нацбанка Тимур Сулейменов, передает ИА «NewTimes.kz».

В сентябре годовая инфляция снизилась до 9,3% против 9,8% в августе. Сильнее всего замедлился рост цен на продукты питания — с 9,5% до 8,5%. Непродовольственные товары за год подорожали на 11%, а услуги — на 8,9%.

При этом за месяц инфляция составила 0,6%. Продукты питания немного подешевели — на 0,1%, тогда как непродовольственные товары выросли в цене на 1,1%, а платные услуги — на 1%. В Нацбанке объясняют замедление инфляции укреплением тенге, снижением активности покупателей и совместными с правительством мерами по сдерживанию цен.

Ожидания населения по поводу дальнейшего роста цен также немного улучшились: в сентябре показатель снизился с 12,1% до 11,8%. Однако казахстанцы по-прежнему опасаются подорожания продуктов, топлива и коммунальных услуг.

Почему цены могут снова ускориться

По словам Тимура Сулейменова, к концу года годовая инфляция может временно вырасти. Одна из причин — снижение коммунальных тарифов в прошлом году. С октября 2025 года действовал мораторий на повышение тарифов. В результате в четвертом квартале прошлого года коммунальные услуги подешевели на 14%.
Читайте также: Почему продукты не дешевеют вслед за укреплением тенге? Ответ Нацбанка

Теперь при сравнении нынешних цен с прошлогодними цифрами рост может выглядеть более заметным. Это связано с тем, что год назад тарифы были ниже. При этом такое ускорение инфляции в статистике не обязательно означает резкий скачок цен на все товары и услуги.

В Нацбанке также подчеркнули, что не будут автоматически повышать базовую ставку только из-за изменения коммунальных тарифов. Вместо этого специалисты будут следить, приведет ли подорожание коммунальных услуг к росту цен на другие товары и услуги.

Как растет экономика Казахстана

Несмотря на инфляционные риски, экономика страны продолжает расти. За январь — сентябрь 2026 года ее рост составил 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Без учета горнодобывающей промышленности показатель достиг 5,4%.

Больше всего выросли строительство, обрабатывающая промышленность, транспорт и торговля. При этом добыча нефти за девять месяцев сократилась на 8,3%, что сдерживало общий рост экономики.

Инвестиции в основной капитал увеличились на 7% в реальном выражении. В несырьевом секторе без учета бюджетных средств рост составил 25%. Продолжают расти и расходы населения: розничная торговля за девять месяцев увеличилась на 4,5%. В августе годовой рост потребительского кредитования составил 10,4%.

В Нацбанке считают, что высокий спрос может снова усилить инфляцию. Это произойдет, если люди и государство будут тратить больше денег, а отечественные предприятия не смогут достаточно быстро увеличить производство товаров и услуг.

Изменится ли базовая ставка до конца года

Несмотря на снижение базовой ставки с 16,25% до 15,75%, Нацбанк намерен действовать осторожно. По оценке Тимура Сулейменова, вероятность изменения ставки до конца 2026 года остается низкой.

В дальнейшем решения будут зависеть от того, как меняются цены, ожидания населения и ситуация в экономике Казахстана и за рубежом. Нацбанк также продолжит использовать дополнительные меры, чтобы сократить количество свободных денег в финансовой системе и сдерживать инфляцию. Главная цель сейчас — снизить годовую инфляцию до 6,5–8,5% в 2027 году, а в 2028 году приблизить ее к 5%.

Что такое базовая ставка

Базовая ставка в Казахстане – основной инструмент денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан. С её помощью центральный банк задаёт ориентир стоимости краткосрочных денег на финансовом рынке и влияет на денежно-кредитные условия в экономике. На брифинге Председатель Национального банка Тимур Сулейменов высказался о том, может ли снижение базовой ставки повлиять на подешевение кредитов.
Напомним, с 1 октября перед оформлением потребительского кредита через интернет казахстанцам придется ответить на семь вопросов. Банки будут выяснять, не действует ли человек по указанию мошенников и не собирается ли переводить заемные деньги на так называемый безопасный счет.