2025 год оказался убыточным для пенсионных активов казахстанцев

Доходность пенсионных активов в 2025 году оказалась ниже инфляции. Согласно обзору ЕНПФ за декабрь, по итогам года пенсионные деньги под управлением Нацбанка принесли 7,43 %, тогда как инфляция за год составила 12,3 %, сообщает Orda.kz.

По данным аналитиков Первого кредитного бюро, подобная ситуация случается нечасто. За последние десять лет доходность пенсионных накоплений уступала инфляции лишь три раза:

в 2016 году — 7,95 % против 8,5 %, в 2022 году — 6,55 % против 20,3 %, и сейчас — по итогам 2025 года.

При этом в самом ЕНПФ обращают внимание: делать выводы по доходности за один год не совсем корректно. В декабрьском обзоре отмечается, что объективно оценивать инвестиционный доход стоит за более длительный период, а не только по итогам одного календарного года. Вплоть до декабря, то есть до момента подведения итогов года, эта формулировка завершалась иначе. Прежде рекомендовалось оценивать период протяжённостью «не менее одного года».

В ведомстве также пояснили, почему доходность оказалась ниже ожидаемой. На результат повлияли два ключевых фактора:

укрепление тенге — курс доллара снизился с 525,11 до 505,53 тенге, что привело к отрицательной курсовой переоценке; падение стоимости гособлигаций Минфина РК в связи с увеличением их доходностей на фоне роста инфляции и инфляционных ожиданий.

Национальный банк управляет 99,6 % всех пенсионных активов (без учёта ОПВР) — это 25,1 трлн тенге из 25,2 трлн. Инвестиционный доход, обеспеченный НБ РК за 2025 год, составил 1,77 трлн тенге.

Остальные пять управляющих компаний, в распоряжении которых находятся куда меньшие суммы, показали доходность выше, чем у Нацбанка. Однако лишь одна из них смогла обогнать инфляцию.

Читайте также:

Минимум полгода казахстанцы не смогут лечиться за счёт пенсионных ЕНПФ назвал срок третьей выплаты по программе «Нацфонд — детям» ЕНПФ качает рынок: переводы почти на полтриллиона тенге разогнали цены на жильё