Исламское финансирование: как банкам применять требования финмониторинга

Развитие исламского финансирования открывает для банков Казахстана новые возможности, но одновременно ставит новые вопросы. Один из ключевых — как применять требования финансового мониторинга к исламским продуктам, которые построены на иной экономической модели, чем традиционные банковские инструменты.

По данным Islamic Financial Services Board (IFSB), в 2025 году объем активов глобальной индустрии исламских финансов достиг порядка $4,4 трлн. Рост наблюдался во всех ключевых сегментах, включая исламский банкинг, рынки капитала и такафул, при особенно высокой динамике небанковских сегментов. IFSB также отмечает дальнейшее укрепление исламских финансов на развитых рынках и расширение отрасли на новых рынках, в частности в Африке и Центральной Азии.

В Казахстане рынок пока остается небольшим по объему, однако регуляторные изменения создают новые возможности для его развития.

Существенным шагом стало принятие нового Закона Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности» № 258-VIII от 16 января 2026 года, который расширяет модель исламского банкинга. Новое регулирование предусматривает возможность для универсальных банков осуществлять исламские банковские операции в формате «исламских окон», без необходимости создания отдельного исламского банка. При этом исламская деятельность должна быть организационно обособлена: предусмотрены раздельный учет и управление активами и обязательствами, выделение отдельного персонала и обязательное наличие совета по соответствию шариату, который утверждает финансовые продукты и проводит аудит. Таким образом, формируется регуляторная основа для расширения предложения исламских финансовых продуктов действующими банками второго уровня и дальнейшего развития рынка исламского финансирования в Казахстане.

Одновременно развивается экосистема исламских финансов в МФЦА (Международный финансовый центр «Астана»): специальный регуляторный режим и возможность получения соответствующих лицензий создают условия для расширения круга участников и дальнейшего развития рынка.

На этом фоне главный вопрос для финансовых институтов заключается не в том, нужно ли применять требования финансового мониторинга (ПОД/ФТ/ФРОМУ) к исламским продуктам, а в том, как делать это корректно в условиях более сложных структур сделок.

Исламское финансирование в Казахстане: регулирование единое — риски разные

Как отмечает Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), оценка рисков ПОД/ФТ/ФРОМУ должна учитывать, в частности, риски клиентов, продуктов (услуг), посредников и характер соответствующих деловых отношений, а не ограничиваться формальной классификацией продукта.

В этом контексте исламские финансовые инструменты требуют такого же риск-ориентированного подхода, как и традиционные продукты, однако специфика их структуры может предполагать анализ более широкого круга участников и операций. Так, в сделке Мурабаха наряду с клиентом необходимо учитывать продавца и базовый актив, экономическую цель сделки, источники финансирования и платежные потоки, а также возможные связи между ее участниками. Закон РК о ПОД/ФТ/ФРОМУ[1] при этом не выделяет исламские продукты в отдельную категорию.

Что это означает для Казахстана: исламские окна и банки должны применять те же ПОД/ФТ/ФРОМУ — процедуры, но глубже анализировать сделки, так как сама структура исламских продуктов может включать дополнительные договорные отношения, участников и операции с базовым активом, что требует анализа сделки в целом, а не только движения денежных средств

Сравнение: традиционный банк vs банк с исламским окном

ПараметрТрадиционные банкиБанки с исламскими окнамиЧто именно Compliance должен делать иначе?Применение ПОД/ФТ/ФРОМУПолностью применимоПолностью применимоБазовые требования едины, но процедуры должны учитывать специфику исламских продуктов и структуры операцийТип продуктовКредиты, депозитыМурабаха, иджара, сукукТребуется понимать экономическую сущность продукта, а не оценивать операцию исключительно по ее юридической формеСтруктура сделокОтносительно простаяБолее сложная, многосторонняяНеобходим анализ всей цепочки сделки, включая участников, договоры, актив и платежные потокиРоль банкаКредиторМожет быть собственником активаВ периметр анализа могут дополнительно попадать поставщик, продавец и другие стороны сделки, а также сам базовый активОсобенности AML-анализаФокус на клиенте и денежных потокахДополнительный анализ структуры сделки, базового актива и участниковRed flags могут выявляться не в отдельном платеже, а при сопоставлении всех элементов сделкиМониторинг операцийТиповые сценарииТребует адаптации сценариевМожет потребоваться адаптация правил и сценариев транзакционного мониторинга к экономической логике конкретного продукта

Формально требования одинаковы. Но практика их применения различается принципиально.

Международный опыт: адаптация, а не отдельное регулирование.

Малайзия:
исламские активы достигают 30–40% банковской системы
→ AML/CFT-мониторинг учитывает не только движение денежных средств, но и структуру сделки, ее участников и базовый актив. ОАЭ:
в отдельных банках исламские активы превышают 50% портфеля
→ ключевой акцент на экспертизу сотрудников. Великобритания:
крупнейший центр исламского финансирования в Европе
→ применяется единое регулирование и анализ экономической сути (сделка может выглядеть как торговая, но быть финансированием).

Несмотря на различия между юрисдикциями, общий подход остается единым: специальные AML-режимы для исламских банков, как правило, не создаются, а адаптируются необходимые процессы.

Что это означает для банков Казахстана

Для того чтобы избежать регуляторных и репутационных рисков, банкам уже сегодня необходимо:

переходить на риск-ориентированный подход; адаптировать AML-политики под исламские продукты, в том числе встроить особенности каждого продукта в процедуры оценки рисков, Знай Своего Клиента/Надлежащая Проверка Клиента и мониторинга операций. В отличие от традиционного кредитования, где основной фокус часто приходится на заемщика и движение денежных средств, исламская сделка может включать базовый актив, нескольких участников, несколько взаимосвязанных договоров и последовательные этапы перехода собственности или права пользования; настраивать мониторинг с учетом структуры сделок; усиливать проверку бенефициаров и посредников; инвестировать в обучение сотрудников; проводить независимый аудит.

Более того, особенностью казахстанского регулирования является сочетание риск-ориентированного подхода с формализованными требованиями в отношении отдельных категорий операций, подлежащих финансовому мониторингу. Для исламских финансовых продуктов это приобретает дополнительное практическое значение: одна экономическая сделка может включать несколько взаимосвязанных договоров, участников, движение базового актива и соответствующие платежи. Поэтому Compliance необходимо не только оценивать клиента и экономический смысл операции с точки зрения риска ПОД/ФТ/ФРОМУ, но и корректно определять регуляторный статус отдельных элементов сделки и наличие применимых требований финансового мониторинга.

Важно, что пороговый и подозрительный характер операции не исключают друг друга: одна и та же операция может одновременно соответствовать установленным пороговым критериям и содержать признаки подозрительности. Поэтому соблюдение формальных требований не заменяет риск-ориентированный анализ ее экономического содержания.

Несмотря на пока небольшую долю рынка, исламское финансирование в Казахстане обладает значительным потенциалом роста. И сегодня у рынка есть редкая возможность развиваться не по модели «сначала продукт, затем комплаенс», а изначально заложить требования финансового мониторинга в архитектуру новых продуктов и процессов.

Международная практика показывает важность адаптации внутренних процессов к особенностям исламского финансирования. Для Казахстана это означает возможность сразу сформировать зрелую систему AML/CFT-контролей, учитывающую структуру сделки, ее участников, базовый актив и денежные потоки, и тем самым избежать дорогостоящей перестройки контрольной среды по мере масштабирования рынка.

В конечном счете конкурентное преимущество получат не только те участники, которые первыми предложат исламские продукты, но и те, кто сможет обеспечить их безопасное, прозрачное и масштабируемое развитие.

[1] Закон Республики Казахстан от 28 августа 2009 года № 191-IV «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, финансированию терроризма и финансированию распространения оружия массового уничтожения.