Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 18 %

Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 18 % годовых, сообщается на сайте регулятора. Решение стало ожидаемым и совпало с прогнозами аналитиков, сообщает Orda.kz.

Заседание комитета Нацбанка по денежно-кредитной политике стало первым в 2026 году и вторым подряд, на котором было решено сохранить ставку на уровне 18 %, которого она достигла в конце октября 2025-го. 

Решение о сохранении базовой ставки на прежнем уровне было принято на фоне незначительного замедления инфляции. По итогам декабря она составила 12,3 % в годовом выражении — против 12,4 % в ноябре. Однако такого замедления недостаточно для смягчения денежно-кредитной политики, указывали на неделе аналитики Halyk Finance. Они считают, что рост цен в обозримом будущем сохранится на повышенном уровне, существенно превосходящем цель Нацбанка в 5 %, — даже, если формально продолжит замедляться. 

Также аналитики Halyk Finance указывали на главные факторы риска: повышение НДС с 12 % до 16 % с начала года, будущие масштабные вливания денег в экономику за счёт кредитов от холдинга «Байтерек» (на год запланировано выделение 8 трлн тенге), скорое повышение тарифов ЖКХ и вероятное ослабление тенге. Смягчить эффект могут снижение бюджетных расходов, повышение налогов, сокращение потребительского кредитования и ослабление рубля. Но даже все эти обстоятельства едва ли смогут сильно улучшить ситуацию, отмечали авторы обзора Halyk Finance.

Опрошенные Ассоциацией финансистов Казахстана участники рынка тоже склонялись к сохранению ставки на прежнем уровне. Большинство специалистов считают, что Нацбанк должен сохранять текущую жёсткую денежно-кредитную политику «до появления устойчивой дезинфляционной картины».