От завершения банковской реформы к новому этапу развития

– В этом году завершена масштабная реформа банковского законодательства. Что принципиально изменил новый Закон «О банках и банковской деятельности»?

– За последние годы банковский сектор Казахстана существенно изменился. Банки нарастили капитал, значительно сократили проблемные активы, а надзор был перестроен на раннее выявление рисков. Приоритет смещается от оздоровления сектора к расширению его роли в финансировании экономики, развитию конкуренции и повышению качества финансовых услуг. При этом накопленные риски должны выявляться раньше и покрываться капиталом самих банков.

Именно эту модель закрепил новый Закон «О банках и банковской деятельности». Он комплексно обновил правила работы банков от выхода на рынок до возможного урегулирования неплатежеспособности. Пересмотрены подходы к надзору и корпоративному управлению, введено пропорциональное регулирование, расширены возможности для новых участников, усилена защита потребителей.

Принципиально изменилась сама логика регулирования. Риски должны выявляться до того, как они становятся проблемой, а ответственность за них должны нести прежде всего собственники и менеджмент банка. Агентство получает возможность вмешиваться на ранней стадии и требовать от банка дополнительного капитала еще до ухудшения его финансового положения.

Банковское регулирование приведено в соответствие с международными стандартами Базельского комитета. Для исполнения норм закона полностью обновлена подзаконная база, принято 80 нормативных правовых актов.

Я бы выделила здесь пять ключевых изменений. В первую очередь завершен переход к полноценному риск-ориентированному надзору. Впервые в единый ежегодный надзорный цикл объединены SREP, AQR и надзорное стресс-тестирование, охватывающие более 85 процентов активов банковского сектора. SREP позволяет комплексно оценивать риски и качество управления банком, AQR проверяет качество его активов и достаточность резервов, стресс-тестирование показывает устойчивость банка к неблагоприятным экономичес­ким сценариям. Выявленные риски теперь напрямую влияют на требования к капиталу. Агентство устанавливает индивидуальные надбавки и при необходимости ограничивает выплату дивидендов.

За шесть лет капитал банков вырос примерно на семь триллионов тенге. Доля кредитов с просрочкой свыше 90 дней снизилась с 8,1 процента в 2019 году до 3,6 процента по итогам 2025 года. Сформирован полноценный рынок проблемных и стрессовых активов. Созданы законодательная база и цифровые платформы Debex и DMAS. В экономический оборот возвращено имущество стоимостью 902 миллиарда тенге, а объем проблемных активов банков снижен более чем в два раза – с 7,7 до 3,1 триллиона тенге.

Во-вторых, усилена конкуренция, либерализован доступ на банковский рынок. Введены базовая и универсальная банковские лицензии. Это позволяет применять требования с учетом размера, бизнес-модели и рисков конкретного банка. Упрощен вход надежных иностранных банков, создан механизм трансформации крупных микрофинансовых организаций в банки.

Впервые за 15 лет на рынок вышли два новых банка. В 2025 году банковские лицензии получили BNK Commercial Bank и KMF Банк. До конца текущего года Abu Dhabi Commercial Bank получит универсальную банковскую лицензию с возможностью работы через «исламское окно».

Третье: впервые создана полноценная система урегулирования неплатежеспособных банков. Раньше основные меры применялись уже после серьезного ухудшения финансового положения. Новая модель позволяет вмешиваться значительно раньше. Она предусмат­ривает последовательный переход от усиленного надзора к восстановлению финансовой устойчивости и, если восстановить банк невозможно, к его урегулированию. Государственная поддержка допускается только в крайнем случае при угрозе финансовой стабильности, а понесенные государством расходы впоследствии возмещаются банковским сектором.

Четвертое: усилена защита граждан, снижены риски закредитованности. С июля текущего года внедрен поведенческий надзор. На этом направлении я остановлюсь отдельно.

Для предупреждения новой проб­лемной задолженности ограничено кредитование наиболее рискованных заемщиков. Запрещена выдача новых займов гражданам с действующей про­срочкой, а также заемщикам, которым за последние три года была полностью прощена задолженность либо за последние 12 месяцев проведена реструктуризация, не приведшая к восстановлению платежной дисциплины. С 2027 года вводится коэффициент совокупного долга к доходу заемщика.

Принятые ограничения повысили качество новых выдач. По крупнейшим банкам доля кредитов, переходящих в дефолт в течение года, снизилась с 5 процентов до 2,5 процента. Темпы роста беззалогового потребительского кредитования последовательно замедлились с 30 процентов в 2024-м до 14,6 процента в 2025 году и 3,5 процента за семь месяцев нынешнего года.

Пятое: банковский сектор все больше становится источником финансирования экономики. После сокращения кредитования реального сектора в 2017–2020 годах с 2021 года обеспечен устойчивый рост. В 2021–2025 годах кредиты бизнесу увеличивались в среднем на 15,3 процента ежегодно. С 2020 года их объем вырос более чем в два раза до 16,1 триллиона тенге, а число заемщиков-предпринимателей увеличилось с 57 тысяч до 597 тысяч.

Расширены возможности банков по финансированию крупных инвестиционных проектов и синдицированному кредитованию. Совместно с холдингом «Байтерек» сформирован пул проектов на 10,7 триллиона тенге. Уже одобрено девять проектов с участием банков на 2,5 триллиона тенге. Сегодня активы банков достигли 74,2 триллиона тенге, достаточность капитала составляет 20,5 процента при минимальном нормативе в 8 процентов. Банковский сектор прошел этап оздоровления. Следующая задача заключается в том, чтобы накопленный запас устойчивости в большей степени работал на финансирование бизнеса, инвестиций и экономического роста.

Укрепление финансового сектора сопровождается и повышением суверенного рейтинга республики. В августе S&P повысило суверенный рейтинг Казахстана до BBB, ранее Moody’s повысило рейтинг до Baa1.

– Финансовый сектор Казахстана уже является одним из наиболее цифровизированных. Как искусственный интеллект меняет сегодня сферу финансовых услуг и саму сис­тему надзора?

– Цифровизация стала одним из главных конкурентных преимуществ финансового сектора Казахстана. Сегодня более 90 процентов безналичных платежей совершается через Интернет и мобильные приложения, практически весь спектр банковских услуг доступен дистанционно. По скорости внедрения цифровых сервисов банки стали технологическими лидерами экономики.

Сейчас начинается следующий этап. Если предыдущая волна цифровизации перенесла финансовые услуги в смарт­фон, то искусственный интеллект меняет уже саму модель финансового рынка. Меняются способы оценки рисков, кредитования, страхования, выявления мошенничества, взаимодействия с клиентом и принятия надзорных решений.

Наша задача состоит в том, чтобы финансовый сектор Казахстана стал флагманом практического внедрения искусственного интеллекта. Причем речь идет не только о банках. ИИ должен получить широкое применение в страховании, микрофинансировании и на рынке капитала.

Финансовый надзор переводится на непрерывную цифровую модель. Агентством самостоятельно создана платформа FinAI, объединяющая более 20 цифровых инструментов, включая свыше 10 решений на основе ИИ. В нее интегрированы SREP, AQR, стресс-тестирование и другие ключевые надзорные процессы. Что позволяет перейти от периодического анализа отчетности к непрерывному цифровому мониторингу рисков и аномалий.

Еще одно направление связано с защитой граждан. Создана «Фабрика обращений», которая с применением ИИ анализирует около 180 тысяч обращений в год. Система выявляет повторяющиеся проблемы по финансовым продуктам, продажам и обслуживанию. Для регулятора жалоба становится источником данных для выявления системной прак­тики на рынке.

Отдельный приоритет связан с киберустойчивостью. Создан цифровой центр QAINAR, проводятся ежегодные отраслевые киберучения. Здесь мы также переходим от реагирования на уже произошедшие инциденты к раннему выявлению уязвимостей и предупреж­дению киберугроз.

– Вы отдельно говорите о переходе к поведенческому надзору. Чем он отличается от традиционного банковского надзора и что изменится для потребителя?

– Финансово устойчивый банк еще не означает банк, который справедливо работает с клиентом. Пруденциальный надзор оценивает устойчивость банка, а поведенческий – насколько понятны и справедливы условия продукта, не вводит ли реклама в заблуждение, не навязываются ли дополнительные услуги.

Поэтому с июля агентством начат переход к полноценному поведенческому надзору, сопоставимому по значимости с пруденциальным. Это фактически «второй контур» регулирования финансового рынка. Один отвечает за устойчивость финансовой организации, другой – за качество ее отношений с клиентом.

Впервые вводится надзор за всем жизненным циклом финансового продукта. Контроль начинается еще на стадии его разработки. Будут оцениваться целевая аудитория, условия и стоимость продукта, реклама и практика продаж, дальнейшее обслуживание клиента и работа с жалобами.

Поведенческий надзор принципиально меняет подход к защите потребителей. Мы переходим от реагирования на отдельное нарушение к предупреждению системной недобросовестной прак­тики. Ежегодно в агентство поступает около 180 тысяч обращений, порядка 80 процентов рассматриваются региональными управлениями. С применением искусственного интеллекта мы группируем их по проблематике, продуктам и финансовым организациям и выявляем повторяющиеся нарушения. Это позволяет видеть за отдельными жалобами системную проблему и принимать надзорные меры в отношении самой практики, продукта или бизнес-процесса финансовой организации.

Меняется и механизм восстановления прав граждан. До конца года будет создан механизм единого финансового омбудсмена, который объединит досудебное урегулирование споров с банками, микрофинансовыми и страховыми организациями.

– Почему рынок капитала пока не стал полноценным источником финансирования экономики и что должна изменить новая реформа?

– Сегодня в Казахстане уже сформирован значительный спрос на инвестиционные инструменты. Количество открытых брокерских счетов достигло 5,2 миллиона, из них около 276 тысяч являются активными. Пенсионные активы превысили 27 триллионов тенге. Капитализация рынка акций и объем обращающихся корпоративных облигаций на KASE составляют порядка 64,5 триллиона тенге.

При этом рынок капитала пока не в полной мере выполняет функцию финансирования экономики. Сохраняется ограниченный круг институциональных инвесторов и частных эмитентов, высока концентрация рынка акций, недостаточна ликвидность вторичного рынка. Поэтому следующий этап связан не просто с дальнейшим ростом объемов, а с качественным расширением роли рынка капитала в экономике.

Главная задача реформы состоит в том, чтобы направить внутренние сбережения в долгосрочное финансирование бизнеса и инвестиционных проектов. Для этого разработана Программа развития рынка капитала до 2030 года, включающая семь стратегических нап­равлений и 35 инициатив. Ее законодательной основой станет новый закон «О рынке капитала», предусматривающий изменения в 11 кодексов и 24 закона. Законопроект планируется внести в Курултай до конца года.

Будет расширена роль институциональных инвесторов. Особое значение имеют пенсионные активы. Новая модель предусматривает более широкое участие частных управляющих и различные инвестиционные стратегии. Будут развиваться инвестиционные фонды и другие формы коллективных инвестиций.

Это позволит создать дополнительный долгосрочный спрос на корпоративные ценные бумаги и повысить конкуренцию в управлении сбережениями.

Далее: будет значительно упрощен выход бизнеса на рынок капитала. Для выпуска облигаций создается единое цифровое окно, сокращаются про­цедуры и вводится базовый проспект, позволяющий проводить несколько выпусков без повторного прохождения всей регистрации.

На рынок необходимо вывести больше частных компаний. Сегодня рынок акций в значительной степени формируется крупными игроками и квазигосударственным сектором. Будет развиваться институт спонсоров листинга, которые помогут частным компаниям подготовиться к выходу на биржу.

Прорабатывается новая организационно-правовая форма между ТОО и АО, позволяющая привлекать капитал без всего комплекса требований, предусмотренных для акционерного общества.

Необходимо также существенно повысить ликвидность вторичного рынка. Впервые будет создан централизованный механизм заимствования и кредитования ценных бумаг. Он увеличит количест­во сделок, улучшит ценообразование и создаст условия для развития новых торговых стратегий. Будет расширена интеграция с международной депозитарной инфраструктурой.

Расширится линейка инструментов и будет усилена защита инвесторов. Получат развитие секьюритизация, исламские и цифровые финансовые инструменты. Вводится принцип наи­лучшего исполнения, обязывающий брокера исполнять поручение на наиболее выгодных для клиента условиях. Для выявления манипулирования и инсайдерской торговли будут применяться цифровые инструменты надзора.

– Страховой рынок также входит в новый этап развития. Какие сис­темные изменения предусмотрены новой программой и готовящимся проектом закона «О рынке страхования»?

– За последние годы страховой рынок Казахстана существенно вырос. Его активы превысили 4 триллиона тенге, развиваются страхование жизни и пенсионные аннуитеты, массовые услуги практически полностью цифровизированы.

Следующая задача заключается в изменении структуры рынка и его роли в экономике. Сегодня значительная часть спроса формируется обязательным страхованием и банковским страхованием. Необходимо развивать самостоя­тельный спрос граждан и бизнеса на защиту имущества, здоровья, жизни и предпринимательских рисков.

Развитие долгосрочного страхования имеет и второй эффект. Оно формирует инвестиционные ресурсы, которые могут направляться в экономику. Страхование должно одновременно обеспечивать защиту от рисков и становиться источником «длинного» капитала.

Для этого разработана Программа развития страхового рынка до 2030 года, включающая шесть стратегических направлений и 18 инициатив. Новый проект закона «О рынке страхования» предусматривает изменения в 12 кодексов и 34 закона.

Будет пересмотрена вся система обязательного страхования. Сегодня действует восемь обязательных и десять вмененных видов, сформированных в разные периоды и на разных принципах. Будет проведена оценка их эффективности и унифицированы требования к страховой защите, тарифам и выплатам.

Основой станет риск-ориентированное ценообразование. Стоимость полиса должна учитывать реальный риск страхователя, а выплата – обеспечивать адекватное возмещение ущерба. В авто­страховании усилится индивидуа­лизация тарифов и будет создан единый справочник стоимости запасных частей. Будут пересмотрены подходы к страхованию работников от несчастных случаев.

Также будет расширяться добровольное страхование, не связанное с получением кредита. Основной потенциал имеют страхование жилья и имущества, добровольное медицинское страхование, страхование жизни и пенсионные аннуитеты. Отдельным направлением станет защита граждан от катастрофических рисков. Страхование жилья от землетрясений, наводнений и пожаров позволит заранее формировать финансовую защиту граждан и снизить зависимость от бюджетной помощи после чрезвычайных ситуаций.

Повысится качество страховых продуктов и их продаж. Усиливаются требования к раскрытию информации и защите от навязывания услуг, в том числе при банковском страховании. Клиент должен понимать, за что он платит, какие риски покрывает полис и какую защиту получает.

Страхование будет переведено на полный цифровой цикл от оформления полиса до получения выплаты. Единая страховая база данных станет основой для онлайн-урегулирования и страховой аналитики. Будет создан Центральный актуарий для независимой оценки рис­ков, тарифов и обязательств.

Будет усилена финансовая устойчивость страховщиков и их инвестиционная роль. Предусмотрен поэтапный переход к Solvency II, при котором требования к капиталу зависят от принимаемых рисков. По мере развития страхования жизни и других долгосрочных продуктов будет расти инвестиционный ресурс отрасли.

Страхование должно стать самостоя­тельным инструментом защиты граж­дан и бизнеса и важным источником «длинного» капитала для экономики.