Война в Иране открывает окно возможностей для Казахстана и его нефти аналитики

Аналитики брокерской компании Teniz Capital рассказали, как новая война на Ближнем Востоке, начавшаяся после атаки США и Израиля на Иран, повлияет на Казахстан и его экономику. Выдержки из обзора приводит Казахстанская ассоциация миноритарных акционеров (QAMS). В центре внимания ожидаемо оказалась нефтяная отрасль, сообщает Orda.kz.

Авторы пишут о важности Ормузского пролива для глобальной логистики, особенно связанной с транспортировкой нефти. На него приходится около трети всех мировых поставок сырья и около 90 % перевозок нефти, добываемой в регионе, главным образом странами Персидского залива. На выходных власти Ирана объявляли о закрытии пролива. О такой возможности в случае нападения Тегеран предупреждал уже не один год. 

Однако вскоре после объявления о блокировке торгового пути правительство отменило прежнее решение. При этом судоходство в Ормузском проливе по-прежнему остаётся рискованным — сообщалось о нескольких подбитых гражданских судах. 

Teniz Capital считает, что при затягивании конфликта стоимость нефти может достигнуть $90 за баррель марки Brent. В первые дни войны майские фьючерсы на пике дорожали до $82,4, что стало рекордом с осени 2023 года, однако затем немного отыгрывали рост. На момент публикации они торговались по $78,6. 

Блокируя Ормузский пролив, Иран ставит под угрозу и собственный экспорт. Страна много лет находится под санкциями, которые сильно ограничивают внешнюю торговлю, в том числе энергоресурсами, но, несмотря на это, продаёт за рубеж около 1,6 млн баррелей в сутки (чуть меньше половины от собственной добычи). Авторы отмечают, что война делает риски предложения не краткосрочными, а структурными.

Ситуацией может воспользоваться Казахстан. Его значимость в качестве альтернативного поставщика вырастет. Наибольший спрос на отечественную нефть может обеспечить Китай, традиционно закупающий большие объёмы на Ближнем Востоке. Также в выигрыше могут оказаться добывающие и инфраструктурные компании вне зоны конфликта, такие как «КазМунайГаз» и «КазТрансОйл». Интерес инвесторов к ним может вырасти, что упростит привлечение капитала.

Также аналитики подробно расписали выгоды для КМГ и КТО. Первый может воспользоваться потенциальным решением ОПЕК+ об ускорении роста добычи. Участники соглашения уже увеличили производство на 206 тыс. баррелей в сутки (квота Казахстана выросла на 10 тыс. баррелей, до 1,58 млн), но этого не хватит для компенсации потерь от сложностей прохода через Ормузский пролив. Высокие цены и рост добычи увеличат инвестиционную привлекательность КМГ, прогнозирует Teniz Capital.

КТО на руку сыграют глобальный дефицит сырья и рост транзитных потоков. В нынешнем году компания начнёт поэтапно повышать тарифы на свои услуги, что положительно скажется на маржинальности бизнеса. Одним из решений для Китая может стать обсуждаемое увеличение транзита российской нефти через территорию Казахстана до 12,5 млн тонн в год. Всё это приведёт к ускоренному росту котировок «КазТранасОйла».

На момент публикации акции КМГ на Казахстанской фондовой бирже (KASE) торговались по 28 633 тенге (рост на 10 % по сравнению с концом прошлой недели). Бумаги КТО выросли на 5,5 %, до 1 100 тенге за акцию. 

1 марта экономист Алмас Чукин рассказал, как, по его мнению, война на Ближнем Востоке повлияет на мировую экономику и Казахстан. В случае смены власти в Иране на демократическую и проамерикански настроенную, с республики могут снять санкции, что даст Казахстану дополнительный выход к морю и «достаточно богатого, образованного соседа с большим потенциалом».

Читайте также: