Конфликт в Иране и валютные рынки: устоит ли доллар, что будет с евро и тенге

На фоне обострения конфликта между США, Израилем и Ираном, в который оказались вовлечены многие страны Ближнего Востока, мировые финансовые рынки переживают период нестабильности: рост сменяется падениями. Цена нефти марки Brent взлетела с 60 до почти 80 долларов за баррель, золото дорожает, и при этом индекс доллара укрепляется. Эта реакция породила новый виток споров: усилится ли доллар в долгосрочной перспективе, или конфликт станет началом его ослабления? И что в этом сценарии может произойти с евро, читайте в материале Orda.kz.

Экономическая картина сегодня выглядит парадоксально: фондовый рынок США снижается, но доллар укрепляется. Фьючерсы на главные американские индексы просели на фоне эскалации конфликта. Фьючерс на Dow Jones за 2 марта потерял 1,17 %, S& P 500 — 1,1%, Nasdaq — 1,46 %. По графикам можно увидеть, что рынок действительно переживает большое волнение.

По данным Reuters, на мировом рынке сильнее всего пострадали акции авиакомпаний и финансового сектора. Бумаги оборонных компаний, напротив, выросли. Это классическая рыночная реакция на военные волнения. Также инвесторы переходят в защитные активы, включая драгоценные металлы и доллар. Именно этот процесс сейчас и поддерживает американскую валюту.

Почему доллар растёт в кризис

Финансист Андрей Чеботарёв объяснил происходящее очень просто. По его словам, текущая динамика показывает привычную для рынков модель поведения в условиях геополитического кризиса.

«Чем более напряжённым будет геополитический конфликт, тем больше доллар будет расти, потому что доллар вместе с золотом — защитные активы. Когда люди ожидают падения рынков из-за геополитики, они переходят в кэш и в золото. На фоне любых конфликтов доллар будет только расти, а падать он будет тогда, когда конфликты будут идти к концу»,говорит эксперт.

Таким образом, сам по себе конфликт не ослабляет американскую валюту. Наоборот, рост геополитических волнений усиливает спрос на доллар как на защитный актив.

Что показывает индекс доллара

Экономист Расул Рысмамбетов в этом вопросе был немногословен, но предложил посмотреть шире — на весь валютный рынок.

Он обратил внимание на индекс DXY, или USD Index, который показывает ценность доллара по отношению к корзине основных мировых валют. Это один из ключевых глобальных индикаторов спроса на американскую валюту.

По его словам, это график силы доллара, и достаточно взглянуть на него, чтобы понять текущее настроение рынка. В последние дни индекс демонстрирует рост на фоне обострения конфликта. Это значит, что спрос на доллар усиливается на глобальном уровне.

График Tradingview. Когда доллар может пойти вниз

По мнению Чеботарёва, для ослабления доллара нужно не ухудшение ситуации, а, наоборот, её нормализация:

«Когда у инвесторов закончится желание держать кэш, и рынок будет готов разворачиваться к росту, тогда люди начнут тратить накопленный доллар, и он пойдёт вниз».

Без кардинальной смены настроений инвесторов американская валюта продолжит укрепляться или как минимум сохранит нынешние позиции. 

Что происходит с евро

Подорожание нефти делает Европу особенно уязвимой. Этот регион остаётся крупным импортёром сырья , и любые риски в Персидском заливе быстро отражаются на ценах.

Reuters сообщает, что Европейская комиссия в письме правительствам стран ЕС заявила: на этом этапе немедленной угрозы для безопасности поставок нефти в Евросоюз не ожидается.

При этом Брюссель запросил у стран оперативные оценки ситуации и рассматривает возможность созвать координационную группу по нефти. Это означает, что власти ЕС готовятся к возможным перебоям.

На фоне эскалации пострадало судоходство в Ормузском проливе, а нефть подскочила примерно на 9 %. Через пролив проходит более 20 % мировых поставок нефти. Любой риск в этом районе моментально отражается на рынке, в том числе европейском.

Ормузский пролив. Фото Google Earth

Публично Европа сигнализирует о стабильности. Параллельно с этим готовится к ухудшению сценария.

Почему доллар в Казахстане живёт по своим правилам

Важно разделять международную динамику доллара и его курс к тенге. Это не одно и то же. Индекс доллара отражает динамику курса к валютам основных торговых партнёров США, и роль тенге при его формировании минимальна. Финансовый аналитик Арман Бейсембаев подчёркивает:

«Это друг с другом не связанные вещи. Корреляции между международным индексом доллара и курсом тенге нет».

По его словам, доллар может слабеть к евро или иене, но это не означает автоматического укрепления тенге. Он приводит пример: нефть марки Brent росла с 60 до 77 долларов за баррель, но тенге при этом ослабевал.

«Казалось бы, мы нефтяная страна, рост нефти должен был благоприятно сказаться на курсе тенге. Но нет», отмечает Бейсембаев.

По мнению аналитика, фаза укрепления национальной валюты уже завершилась. Теперь вопрос лишь в темпах её ослабления.

Что определяет курс тенге

По мнению Бейсембаева, прежнее укрепление тенге было связано прежде всего с притоком так называемых горячих денег на фоне высокой процентной ставки.

«Нацбанк повысил ставку до 18 % и дал рынку сигнал о готовности повышать дальше. Для горячих денег это был хороший сигнал заходить в тенговые активы».

Высокая доходность тенговых инструментов сделала их привлекательными для краткосрочного капитала. Однако этот эффект, по оценке аналитика, носит временный характер:

«Нынешнее укрепление тенге ненадолго. Базово ничего не решилось».

Давление на валюту, по его словам, формируют структурные факторы: дефицит бюджета, сокращение трансфертов из Нацфонда, изменения налоговой нагрузки и общая макроэкономическая неопределённость. Он также обращает внимание на ожидания Минфина:

«Минфин ждёт курс в районе 550–560. Это говорит о том, что текущий курс бюджет не устраивает».

Таким образом, динамику тенге определяют прежде всего внутренние экономические обстоятельства. Именно они, по мнению аналитика, формируют долгосрочную траекторию национальной валюты. Вне зависимости от того, как ведёт себя доллар на международной арене и что происходит на глобальной геополитической карте.

Главный вывод

Ответ на главный вопрос сейчас выглядит однозначно. Конфликт в Иране не ослабляет доллар. В краткосрочной перспективе он его даже поддерживает. Падение фондовых индексов и рост цен на нефть усиливают спрос на защитные активы — а доллар как раз к ним относится.

Ослабление американской валюты возможно лишь тогда, когда геополитическая напряжённость спадёт, а инвесторы вернутся к рискованным активам.

Пока рынки демонстрируют обратную динамику: фьючерсы падают, нефть растёт, золото дорожает, и доллар остаётся бенефициаром этой турбулентности — вне зависимости от политических взглядов инвесторов по всему миру.  

Читайте также:

США и Израиль нанесли удары по Ирану: чем это может грозить Казахстану Нефть подешевела на фоне заявлений Ирана об открытии главного торгового пути
Гибель Али Хаменеи и членов его семьи подтвердили в Иране