Лёгких кредитов станет меньше: что изменится для заёмщиков в Казахстане

С 1 июля 2026 года в Казахстане планируется ужесточить правила выдачи потребительских кредитов. Регулятор намерен усилить требования к оценке платёжеспособности заёмщиков и ограничить выдачу займов людям с высокой долговой нагрузкой или просрочками по предыдущим кредитам.

Эти изменения обсуждаются на фоне продолжающегося роста кредитования населения. По данным финансового регулятора, к концу 2025 года объём кредитов, выданных казахстанцам банками второго уровня, достиг примерно 24–25 трлн тенге, увеличившись почти на 19% за год. При этом основную часть портфеля составляют потребительские займы – около 16,6 трлн тенге, тогда как ипотечные кредиты – около 6,8 трлн тенге.

Весте с тем, по данным Всемирного банка, в IV квартале 2025 года отношение долга домохозяйств к заработной плате достигло 51%, превысив уровень, который наблюдался накануне кризиса 2008–2009 годов.

Параллельно обсуждаются изменения и на ипотечном рынке, в частности перенос снижения предельной ставки по ипотечным займам. Все эти меры принимаются на фоне высокой базовой ставки и инфляционного давления, а также на фоне роста долговой нагрузки домохозяйств.

Корреспондент Informburo.kz разбиралась, почему власти ужесточают правила кредитования, как это может повлиять на доступность потребительских займов и ипотеки и к каким последствиям для заёмщиков и экономики может привести новая политика регулирования рынка кредитов.

Кредиты как замещение доходов

Экономист, генеральный директор AERC Жаныбек Айгазин отметил, что рост потребительского кредитования во многом связан не с избыточным потреблением, а с недостатком доходов. В условиях инфляции часть домохозяйств поддерживает привычный уровень жизни за счёт заёмных средств.

"Если доходов не хватает на текущее потребление, люди начинают компенсировать разницу кредитами. В нормальной ситуации часть дохода должна оставаться на сбережения, но у многих домохозяйств этого уже нет. Получается, что они тратят больше, чем зарабатывают, и закрывают этот разрыв кредитным плечом. Это скорее следствие экономической ситуации, а не только вопрос финансовой грамотности", – считает экономист.

По его словам, распространение рассрочек и сервисов Buy Now Pay Later усилило доступность потребления. Во многих случаях такие инструменты фактически выполняют ту же функцию, что и потребительские кредиты.

"Рассрочка по сути является разновидностью потребительского кредита, даже если формально она так не называется. Когда человек покупает товар с нулевой предоплатой и платит позже, экономическая логика остаётся той же. Поэтому рост таких инструментов означает рост потребительского кредитования – просто часть спроса проходит через другие каналы", – пояснил спикер.

Экономист также отметил, что активное потребительское кредитование может усиливать инфляционные процессы, поскольку напрямую увеличивает спрос на товары и услуги.

"Когда население активно кредитуется, спрос на товары растёт быстрее. Это происходит быстрее, чем эффект от кредитования бизнеса: бизнес сначала производит товар, а потребитель сразу его покупает. Поэтому лаг влияния потребительского кредитования на инфляцию короче, и именно поэтому регуляторы пытаются охлаждать этот сегмент", – говорит Айгазин.

По его мнению, ужесточение требований к выдаче кредитов может частично снизить инфляционное давление, однако его эффект будет ограниченным.

"Такие меры могут иметь дезинфляционный эффект, потому что они уменьшают избыточный потребительский спрос. Если кредитование замедлится, это может снизить давление на цены. Но одновременно существуют и проинфляционные факторы – тарифы, налоги, рост издержек. Поэтому эффект от ограничений кредитования будет лишь одной частью общей картины", – аргументировал он.

Собеседник подчеркнул, что рост долговой нагрузки домохозяйств сам по себе не означает повторения кризиса 2008–2009 годов. По его словам, нынешняя ситуация отличается структурой экономики и рынком недвижимости.

"Сравнение с 2008 годом не означает, что мы находимся на пороге такого же кризиса. Тогда был глобальный ипотечный пузырь: кредиты выдавались практически без ограничений и люди покупали по несколько домов в расчёте на рост цен. Когда рынок развернулся, это запустило цепную реакцию проблем в финансовой системе. Сейчас рынок недвижимости и условия кредитования другие", – пояснил экономист.

Жаныбек Айгазин связывает рост закредитованности прежде всего с динамикой доходов населения и инфляцией. По его словам, когда реальные доходы растут медленно или снижаются из-за инфляции, люди чаще прибегают к кредитам, чтобы поддерживать уровень потребления. Ограничения на выдачу займов могут лишь временно снизить спрос, тогда как устойчивое решение он видит в росте доходов населения и снижении инфляции.

Кредитование станет осторожнее, но не исчезнет

Финансист-экономист Андрей Чеботарёв считает, что ужесточение требований к оценке платёжеспособности заёмщиков – закономерный этап развития регулирования розничного кредитования в Казахстане. По его словам, в последние годы рынок потребительских займов рос очень быстро и в какой-то момент темпы его роста начали опережать динамику доходов населения.

Поэтому задача регулятора сейчас – не остановить кредитование, а сделать его более устойчивым и снизить риск избыточной долговой нагрузки домохозяйств.

"Речь идёт не о запрете кредитования, а о более точной оценке рисков. Более тщательная проверка доходов и долговой нагрузки означает, что часть клиентов с высоким уровнем риска просто перестанет получать новые займы. Это особенно важно для сегмента необеспеченных потребительских кредитов, где темпы роста традиционно были самыми высокими", – пояснил он.

При этом, по словам эксперта, рынок может начать адаптироваться к новым правилам. Когда классические кредиты становятся сложнее для получения, финансовые институты обычно активнее развивают альтернативные формы потребительского финансирования.

"В таких условиях банки и финтех-компании могут делать больший акцент на рассрочках, товарном финансировании и других похожих инструментах. В Казахстане этот процесс уже заметен: рассрочки стали одним из наиболее быстрорастущих сегментов. Поэтому ужесточение требований может привести не столько к сокращению кредитования в целом, сколько к изменению его структуры", – считает Чеботарёв.

По его словам, новые правила могут оказаться наиболее чувствительными для людей с нестабильными доходами – самозанятых, фрилансеров и работников с частично неформальной занятостью.

"Формально подтвердить доход таким категориям сложнее, поэтому доступ к кредитам для них может стать более ограниченным. Это типичная ситуация для большинства стран: чем более формализована система оценки платёжеспособности, тем сильнее она опирается на официальную занятость и прозрачные источники дохода", – отметил эксперт.

Он также прокомментировал данные Всемирного банка, согласно которым отношение долга домохозяйств к заработной плате в Казахстане достигло 51%. По его мнению, этот показатель действительно говорит о росте долговой нагрузки, однако напрямую сравнивать нынешнюю ситуацию с периодом перед кризисом 2008–2009 годов некорректно.

"Тогда значительная часть кредитования была связана с валютной ипотекой, а банковская система была гораздо менее устойчивой. Сегодня структура долга и регулирование существенно изменились. Поэтому рост долговой нагрузки скорее является сигналом для регулятора, чем признаком приближающегося кризиса", – пояснил он.

По мнению эксперта, ужесточение кредитных требований может немного охладить потребительский спрос. В условиях инфляции такой эффект не обязательно будет негативным.

"Если часть домохозяйств будет меньше финансировать покупки за счёт кредитов, это может снизить давление на цены. Умеренный рост кредитования делает потребительский спрос более устойчивым и менее зависимым от заёмных средств", – считает Чеботарёв.

Он добавил, что, если розничное кредитование будет регулироваться жёстче, часть банков может усилить фокус на других сегментах, например на кредитовании малого и среднего бизнеса. "Такое перераспределение ресурсов часто способствует более устойчивому экономическому росту", – отметил эксперт.

По его мнению, для решения проблемы закредитованности важны не только ограничения на выдачу займов, но и системные меры.

"Не менее важны повышение финансовой грамотности, развитие прозрачных механизмов оценки доходов и расширение официальной занятости. Чем стабильнее и понятнее доходы населения, тем точнее банки могут оценивать платёжеспособность заёмщиков", – заключил Чеботарёв.

Жёсткие правила вытолкнут заёмщиков в МФО

Экономист Жанат Нургалиев считает, что ужесточение требований к оценке платёжеспособности заёмщиков в целом является оправданной мерой. По его мнению, задача регулятора – сократить количество проблемных кредитов и не допустить ситуации, когда люди берут займы, не имея возможности их обслуживать.

"Важно, чтобы люди брали кредиты, которые реально могут выплачивать. Снижение коэффициента долговой нагрузки и более жёсткая проверка доходов – это шаг в сторону более здоровой системы кредитования. Одновременно государству стоит провести своего рода ревизию уже накопленной задолженности через реструктуризацию или механизмы банкротства, чтобы снизить нагрузку на граждан", – отметил эксперт.

На взгляд спикера, новые правила могут существенно замедлить рост потребительского кредитования. Если раньше займы можно было получить буквально за несколько кликов, то теперь процесс станет более сложным.

"Объём потребительских кредитов уже не будет расти такими темпами, как раньше. Ситуация, когда кредит можно было оформить буквально за пару кликов, постепенно уйдёт. Банки будут внимательнее смотреть на доходы и долговую нагрузку заёмщиков", – считает он.

При этом эксперт допускает, что часть спроса может сместиться в менее регулируемые сегменты финансового рынка.

"Есть риск, что часть людей будет обращаться в микрофинансовые организации или ломбарды, где кредиты часто выдаются под более высокие проценты. Поэтому здесь важно, чтобы регулирование распространялось и на эти сегменты, а подходы к оценке платёжеспособности стали едиными", – высказал свои опасения собеседник.

Как и другие эксперты, он отметил, что новые требования могут сильнее всего затронуть людей с нестабильными доходами – самозанятых и работников с частично неформальной занятостью. "Если человек получает доход неофициально или нерегулярно, подтвердить его платёжеспособность будет сложнее. В таких условиях кредиты, включая ипотеку или автокредиты, могут стать для него менее доступными. Поэтому людям либо придётся оформлять доход официально, либо рассчитывать на собственные накопления", – пояснил экономист.

Он также предположил, что изменения в регулировании могут повлиять и на рынок жилья. Некоторые люди раньше брали небольшой потребительский кредит, чтобы сформировать первоначальный взнос. Когда такой возможности становится меньше, это может снижать спрос на жильё, отметил он.

При этом эксперт скептически оценивает вероятность значительного роста кредитования бизнеса как альтернативы розничным займам.

"Кредиты для бизнеса остаются дорогими из-за высокой базовой ставки. Устойчивые компании обычно очень внимательно считают стоимость заёмных средств и не всегда готовы брать дорогие кредиты. Поэтому без льготных программ заметного роста бизнес-кредитования ожидать сложно", – полагает спикер.

По его мнению, для снижения закредитованности одних ограничений на выдачу кредитов недостаточно. Эксперт считает, что долговая нагрузка будет сокращаться лишь при росте доходов населения, расширении официальной занятости и повышении финансовой грамотности.