Могут ли казахстанцы заработать на акциях мировых компаний в июле

Что происходит с акциями в июле/коллаж kursiv.media, бильд-редактор: Адэлина Мамедова

Июль исторически остается одним из самых сильных месяцев для американского фондового рынка, однако уже в августе инвесторы сталкиваются с изменчивостью цен. Об этом в своей аналитической колонке рассказал аналитик Freedom Finance Global Турал Алиев.

В июле акции растут

По данным Bank of America, основанным на статистике с 1928 года, первые десять торговых сессий июля оказались самым успешным десятидневным периодом календарного года для индекса S&P 500. Средняя доходность за этот период составляла около 1,5%, медианная – почти 1,9%, а положительный результат рынок показывал в 69% случаев.

При этом уже к концу лета ситуация обычно меняется. Средняя доходность августа с 1950 года близка к нулю, а сентябрь остается самым слабым месяцем для S&P 500 – в среднем индекс терял около 0,7%. При этом рост в сентябре наблюдался менее чем в половине случаев.

По словам Алиева, сезонность сама по себе не является торговым сигналом, но помогает понять, когда рынок чаще сталкивается с ростом волатильности и фиксацией прибыли.

Почему в середине лета рынок растет?

За последние 20 лет июль завершался ростом в 80–85% случаев как для S&P 500, так и для технологического индекса Nasdaq 100. Средний прирост обоих индексов превышал 2,5%. Аналитик связывает это в том числе с началом сезона корпоративной отчетности, когда результаты крупнейших технологических компаний оказывают заметное влияние на рынок.

В августе рынок становится более чувствительным к неожиданным событиям. Низкие объемы торгов могут усиливать движение котировок как вверх, так и вниз, а с августа по октябрь чаще растет индекс ожидаемой волатильности (VIX).

По данным аналитика, с 1950 года шесть из девяти случаев, когда S&P 500 терял более 10% за месяц, пришлись на период с августа по ноябрь. При этом причиной падений были не календарные факторы, а отдельные события, такие как дефолт России в 1998 году, снижение кредитного рейтинга США в 2011 году, девальвация юаня в 2015 году и сворачивание операций кэрри-трейд в японской иене в 2024 году. Летняя низкая ликвидность лишь усиливала реакцию рынка.

Сентябрь, по оценке Алиева, выглядит еще сложнее. С 2000 года средняя доходность S&P 500 в этом месяце составляла около -1,4%. В 2020–2023 годах индекс снижался четыре сентября подряд – от 3,9% до 9,3%. В то же время сильный рыночный тренд способен нарушить сезонную статистику: в сентябре 2025 года ценовой индекс S&P 500 вырос на 3,53%.

Аналитик считает, что сезонные закономерности возникают из-за повторяющихся рыночных процессов. В начале второго полугодия институциональные инвесторы пересматривают структуру портфелей после июньской ребалансировки. Кроме того, после публикации квартальной отчетности многие компании возобновляют программы обратного выкупа акций, что поддерживает спрос на рынке.

Еще одним фактором становится сезон отчетности. Во второй половине июля инвесторы получают не только финансовые результаты за второй квартал, но и прогнозы менеджмента на оставшуюся часть года.

Дополнительное влияние могут оказывать стратегии, ориентированные на уровень волатильности. В периоды спокойного рынка такие фонды увеличивают долю акций в портфелях, а при резком росте волатильности сокращают риск, что усиливает уже существующий тренд.

Что ждать инвесторам в 2026 году

Летом 2026 года рынок, по оценке аналитика, находится в смешанном состоянии. С одной стороны, инвесторы ожидают роста корпоративной прибыли, с другой – сохраняется неопределенность вокруг инфляции и дальнейшей траектории процентных ставок.

Поэтому главным вопросом остается не то, повторит ли рынок исторически сильный июль, а подтвердят ли компании ожидания инвесторов и как на новые данные отреагируют доходности облигаций, доллар и рынок в целом.

Отдельным фактором риска Алиев называет промежуточные выборы в США. Исторически именно в такие годы S&P 500 переживал самую глубокую среднюю внутригодовую просадку президентского цикла – около 17%, причем слабость рынка чаще приходилась на август – октябрь. После выборов неопределенность обычно снижалась.

В качестве практического ориентира для инвесторов аналитик рекомендует в июле следить прежде всего за прогнозами компаний и тем, насколько широким остается рост рынка. В августе ключевыми становятся данные по инфляции и рынку труда США, ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле, а также динамика индекса VIX. В сентябре внимание смещается к заседанию ФРС, квартальным ребалансировкам и ограничениям на обратный выкуп акций у части компаний.

Ранее «Курсив» писал, что казахстанцы нашли способ заработать больше, чем на депозитах.