Стоит ли покупать золото сейчас, объяснил экономист

7 августа котировки декабрьских фьючерсов на золото на бирже COMEX выросли почти на 3%, достигнув 4356,28 долларов за унцию и приблизившись к июньским максимумам.

Экономист и основатель Qazaq Expert Club Бауржан Шурманов объяснил природу нынешнего ралли и дал анализ на прогнозы ведущих международных инвестиционных институтов, сообщает Total.kz.

«Колебания стоимости драгоценных металлов никогда не происходят в вакууме — они напрямую зависят от текущей макроэкономической и геополитической ситуации. Фундаментальная роль золота в мировой финансовой системе — служить классическим хеджем, то есть защитным активом от рыночных рисков», — поясняет эксперт.

По словам экономиста, спрос на золото сегодня формируют три основных фактора.

Во-первых, чем выше неопределенность на мировых рынках, тем выше спрос на золото. Когда инвесторы видят растущие риски для традиционных активов, часть капитала перетекает в «тихую гавань».

Во-вторых, на стоимость золота влияют процентные ставки и инфляция. Ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС США и снижения ставок делают золото более привлекательным инструментом сохранения капитала.

В-третьих, мощным фактором остается геополитика. Эскалация конфликтов, например в районе Ормузского пролива, создает риски роста цен на энергоносители и нового витка инфляции. Это, в свою очередь, повышает интерес к золоту как со стороны институциональных, так и розничных инвесторов.

Что говорят мировые инвестбанки

Оценивая перспективы золота, эксперт предлагает ориентироваться на аналитику ведущих международных финансовых институтов: Goldman Sachs, J.P. Morgan, UBS и Всемирного совета по золоту. Факторы, которые могут определять дальнейшую динамику рынка, можно разделить на три временных горизонта.

Краткосрочная перспектива: импульсивный рост и реакция на геополитику

В обзорах инвестбанков, в частности Goldman Sachs, отмечается, что в краткосрочной перспективе золото остро реагирует на геополитическую напряженность и приток средств в золотые ETF, особенно со стороны азиатских инвесторов. 

В этот период, обьясняет Бауржан Шурманов, возможна повышенная волатильность и локальные коррекции, однако спрос на защитные активы способен поддерживать рынок.

Среднесрочная перспектива: ожидания по ставкам и институциональный спрос

Согласно прогнозам J.P. Morgan и UBS, одним из ключевых факторов станет дальнейшая политика центральных банков. 

«Если ФРС США продолжит цикл снижения процентных ставок до конца 2026 года, доходность облигаций может снизиться, что повысит относительную привлекательность золота. Для институциональных инвесторов это может стать дополнительным аргументом в пользу увеличения его доли в портфелях», — отметил Шурманов.

Долгосрочная перспектива: дедолларизация и покупки центральных банков

Исследования World Gold Council показывают, что одним из главных долгосрочных драйверов остается спрос со стороны центральных банков. 

По словам эксперта, регуляторы ряда развивающихся стран продолжают увеличивать золотые резервы в рамках диверсификации. Такой устойчивый спрос создает дополнительную фундаментальную поддержку стоимости металла на горизонте нескольких лет.

Несмотря на статус одного из главных защитных активов, золото имеет особенности, которые необходимо учитывать перед принятием инвестиционных решений. 

По мнению Бауржана Шурманова, главное правило здесь — не пытаться заменить золотом все остальные инструменты сбережений.

Стоит ли покупать золото населению

«Если человек решает инвестировать — будь то золото, ценные бумаги или недвижимость, — фундаментальной основой всегда выступает диверсификация. Уоррен Баффет исторически сдержанно относился к золоту как к активу именно потому, что слиток в сейфе сам по себе не генерирует денежный поток и не платит дивидендов. Однако в условиях глобальной нестабильности золото выполняет роль своего рода страховки», — отметил эксперт.

Главное правило, созвучное философии Баффета, – никогда не ставить все на один инструмент и инвестировать только в то, природу и риски чего хорошо понимает инвестор.