Крупнейший фонд мира потерял почти $30 млрд за три месяца

Крупнейший фонд мира потерял почти $30 млрд за три месяца / shutterstock, бильд-редактор: Милош Муратовский

Государственный пенсионный фонд Норвегии, крупнейший суверенный фонд в мире, завершил третий квартал 2026 года с инвестиционным убытком в размере $29,7 млрд. Основной причиной отрицательной доходности стало снижение стоимости облигаций, сообщает «Интерфакс».

С июля по сентябрь доходность его инвестиционного портфеля составила минус 0,5%. В национальной валюте инвестиционные потери достигли 278 млрд норвежских крон.

Несмотря на убытки, общая стоимость активов фонда на конец сентября составляла 22,01 трлн крон. На итоговую оценку портфеля повлияли не только результаты инвестирования, но и изменение валютных курсов.

Какие инвестиции принесли Норвегии убытки

Наиболее слабые результаты в третьем квартале показали инструменты с фиксированной доходностью. Вложения в эту категорию активов, прежде всего, облигации, принесли отрицательную доходность в размере 3,5%.

В то же время остальные основные направления инвестирования завершили квартал с положительным результатом. Доходность акций составила 0,5%, недвижимости – 0,4%, а вложений в инфраструктуру возобновляемой энергетики – 7,5%.

Однако положительные результаты этих активов не смогли компенсировать потери на рынке облигаций. В результате совокупная инвестиционная доходность фонда оказалась отрицательной.

Отдельное влияние на стоимость активов оказало укрепление норвежской кроны относительно ряда ведущих мировых валют. Из-за валютной переоценки стоимость фонда в кронах уменьшилась еще на 472 млрд. За тот же период в фонд поступило 80 млрд крон новых средств.

Во что инвестирует крупнейший суверенный фонд мира

Основу инвестиционного портфеля Норвегии составляют акции международных компаний. По состоянию на 30 сентября 2026 года на них приходилось 72,1% всех активов фонда.

Еще 25,8% средств были вложены в облигации и другие инструменты с фиксированной доходностью. Недвижимость занимала 1,6% портфеля, а инфраструктура возобновляемых источников энергии – 0,5%.

Норвежский фонд считается одним из крупнейших институциональных инвесторов на мировом фондовом рынке. Ему принадлежит около 1,5% всех акций публичных компаний мира, а инвестиционный портфель включает доли примерно в 7,2 тыс. компаний.

Среди крупнейших вложений в акции находятся американские технологические корпорации Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon и Alphabet, которой принадлежит Google. На рынке государственных облигаций крупнейшая позиция фонда приходится на ценные бумаги США. Объем таких вложений превышает 1,83 трлн норвежских крон. Также фонд инвестирует в государственные долговые инструменты Японии и Германии.

Как появился нефтяной фонд Норвегии

Государственный пенсионный фонд Норвегии, известный также как Нефтяной фонд, был создан в 1990 году. Его основная задача заключается в сохранении и инвестировании государственных доходов от нефтегазового сектора в интересах нынешнего и будущих поколений.

Управлением активами занимается Norges Bank Investment Management – подразделение Центрального банка Норвегии. Средства фонда инвестируются преимущественно за пределами страны, что позволяет распределять риски между различными рынками, отраслями и валютами.

Благодаря масштабным инвестициям в международные компании, государственные облигации и другие активы фонд стал крупнейшим суверенным инвестором в мире.