Қазақстан бетонды тым жақсы көріп кетті. Неге құрылыс енді экономика дамуының көрсеткіші емес?

Өңірде жаңа нысан бой көтеріп, ірі құрылыс жүрсе немесе "заманауи орталық" ашылса, бұл әдетте дамудың белгісі ретінде көрсетіледі. Халық жаңа ғимараттарды, алаңдарды, тұрғын үй кешендерін, әкімшілік кешендер мен мәдени нысандарды көргенде, мұны ілгерілеу деп қабылдай бастайды.

Өңірде жаңа нысан бой көтеріп, ірі құрылыс жүрсе немесе "заманауи орталық" ашылса, бұл әдетте дамудың белгісі ретінде көрсетіледі. Халық жаңа ғимараттарды, алаңдарды, тұрғын үй кешендерін, әкімшілік кешендер мен мәдени нысандарды көргенде, мұны ілгерілеу деп қабылдай бастайды.

Айтпақшы, қазақстандықтардың өздері де билікке қандай да бір нысан салу туралы өтініш айтуға құмар, бірақ оның кейін өз салықтары есебінен күтіп-ұсталатынын ескере бермейді. Tengrinews.kz авторлық бағанында экономист Руслан Сұлтанов бетонға қаржы құю неге елдегі инвестицияның үздік түрі емес екенін және оның өсіп жатқан тұтынумен қалай байланысты екенін түсіндіреді.

Саяси тұрғыдан алғанда, бетон – таптырмас құрал. Ол көзге көрінеді, есепке қосуға ыңғайлы. Жаңа нысан әрқашан әсер қалдырады. Міне, дәл осы себепті біз біртіндеп құрылыс пен нақты дамуды шатастыра бастадық.

Мәселе мынада: бетонның өзі елді ешқашан байытпайды. Ол тек шығын әкеледі. Бұл – Қазақстан экономикасы үшін ең қолайсыз тақырыптардың бірі, өйткені кейінгі жылдары ел ұзақмерзімді өнімділікті арттыратын салаларға емес, сыртқы көрінісі әдемі дүниелерге белсенді түрде инвестиция салып келеді.

Экономика 2026 жылы серпін жасады, бірақ сыртқы көріністің артында не тұр?

2026 жылдың бірінші тоқсанының қорытындысы бойынша, негізгі капиталға салынған инвестициялар 6,4 пайызға өсіп, жалпы көлемі 3,5 триллион теңгеге жетті. Қаңтар-ақпандағы нөлдік өсімнен кейін экономика кенеттен инвестициялық белсенділіктің жеделдегенін көрсетті.

Өңірлер жаңа жобалар, құрылыс, инфрақұрылым және қаржының игерілуі туралы есеп бере бастады:

ҚАЗІР ТАЛҚЫЛАНЫП ЖАТЫР

Министр Қазақстандағы курьерлер мен такси жүргізушілері үшін алаңдатарлық болжам айтты

27 сәуір 18:41 1

Медалін шешуді ұмытып кеткен қазақстандық спортшы әуежайда қызық жағдайға тап болды

29 сәуір 08:10 1

Қазақстанның Халық жазушысы Мұхтар Шаханов өмірден өтті

19 сәуір 22:47 1

Жамбыл облысында инвестиция өсімі 71,6 пайыз болды; Түркістан облысында - 71,2 пайыз; Ұлытау облысында - 66 пайыз; Алматы облысында - 36,1 пайыз.

Бір қарағанда, бұл инвестициялық серпіліс сияқты көрінеді. Бірақ тереңірек үңілсек, жағдай мүлдем басқаша:

Бүгінде Қазақстандағы негізгі капиталға салынған барлық инвестицияның 66 пайызы ғимараттарға, құрылыстарға және күрделі жөндеуге жұмсалады. Тек 29,4 пайызы ғана - машиналарға, жабдықтар мен техникаға бағытталған.

Бұл елдің инвестициялық моделіндегі ең маңызды көрсеткіш болуы мүмкін. Себебі ол қарапайым шындықты ашады: Қазақстан экономиканың өнімділігін арттырудан бұрын, оның сыртқы келбетін тезірек тұрғызуға тырысады. Ал бұл - дамудың екі түрлі моделі.

Ел жабдықтарға, технологияларға, зауыттарды жаңғыртуға, автоматтандыру мен өндіріске инвестиция салғанда, экономика жаңа табыс көздерін жасай бастайды. Экспорт пайда болады, өнімділік артады, бәсекеге қабілеттілік нығайып, қосылған құны жоғары жұмыс орындары құрылады.

Бүгін салынған нысан ертең тағы да қаржы талап етеді

Бірақ ақшаның басым бөлігі бетонға кетсе, нәтиже мүлдем басқа болады. Себебі бетонның өзі ешқашан ақша таппайды.

Әрбір жаңа ғимарат дегеніміз:

жылу беру; коммуналдық шығындар; жөндеу жұмыстары; жолдар; жарықтандыру; персонал; бюджеттік қызмет көрсету; инфрақұрылымдық шығындар.

Егер нысан өз айналасында жаңа экономика қалыптастырмаса, ол біртіндеп табыс көзі емес, тұрақты шығын көзіне айналады.

Қазақстандық инвестициялық модельдің басты парадоксы да осында. Ел бір уақытта инвестицияның өсімін көрсетіп, сонымен қатар өз экономикасының сапасын нашарлата алады. Өйткені салынған инвестицияның бәрі бірдей пайдалы емес.

Құрылыстың беретін саяси және көрнекі әсері өте жылдам. Жаңа нысанды көрсетуге, ашуға, таныстыруға және даму нышаны ретінде есепке қосуға болады. Сондықтан көптеген өңір инвестициялық саясатын тұрақты экономика құруға емес, біртіндеп қаражатты игеру мен нысандар санына негіздей бастады.

Қауіпті логика пайда болады: құрылыс неғұрлым көп болса - өңір соғұрлым табысты көрінеді, қаражат неғұрлым көп игерілсе - есеп соғұрлым жақсы, нысандар неғұрлым көп іске қосылса - өсім сезімі соғұрлым күшті болады. Бірақ экономика мұнымен емес, жаңа бюджеттік инъекцияларсыз жаңа табыс көздерін жасау қабілетімен өлшенеді.

Осы тұста ыңғайсыз сұрақтар туындайды. Себебі бүгін өңірлер мақтан тұтатын нысандардың бір бөлігі ертең бюджеттен жаңа шығындарды талап етеді. Ол шығындар тұрақты болады. Бұл мемлекеттік шығындары онсыз да тез өсіп жатқан Қазақстан үшін өте маңызды.

Егер соның қасында жаңа өнімділік пайда болмаса, өңір біртіндеп байымайды, керісінше оны асырау қымбатқа түсе береді.

Бірақ дәл осы өнімділік бүгінде елдің инвестициялық моделінің ең әлсіз тұсы болып отыр.

Қазақстан экономикасы бүгінде неге арқа сүйейді?

Бұл тікелей шетелдік инвестициялардың (ТШИ) құрылымынан анық байқалады. Ресми түрде олардың жалпы ағыны 2025 жылы 14,4 пайызға өсіп, 20,4 миллиард долларға жетті. Бір қарағанда - жетістік, бірақ сонымен қатар әлдеқайда алаңдатарлық процесс жүріп жатыр.

НКИ құрылымындағы сыртқы инвестициялардың үлесі 14,7 пайызға дейін төмендеді - бұл кем дегенде соңғы онжылдықтағы ең төменгі деңгей. Бұл көрсеткіш қатарынан жетінші жыл бойы (2019 жылдан бастап) төмендеп келеді және 33 пайыздан 14,7 пайызға дейін құлдырады.

Анықтама: НКИ - бұл негізгі капиталға салынған инвестициялар, яғни ғимараттар, зауыттар, жабдықтар, инфрақұрылым, техника және тағы басқа ұзақ мерзімді активтерді құруға, сатып алуға, салуға немесе жаңғыртуға бағытталған қаражат.

Яғни, экономика жаңа сыртқы қаражатты барған сайын аз тартып, ішкі қаржыландыруға, мемлекеттік бағдарламаларға және банктік кредиттеуге көбірек арқа сүйей бастады. Бұл өте маңызды белгі. Өйткені сапалы шетелдік капитал - бұл тек ақша емес. Бұл технологиялар, басқару стандарттары, экспорттық тізбектер, жаңа нарықтар, өнімділік пен бәсекелестік. Экономика сыртқы капиталдың тереңдігін жоғалта бастағанда, ол бірте-бірте өз ішіне тұйықталады.

Бұл жерде тағы бір көрсеткішті қарастыру маңызды. ТШИ-дің таза ағыны ұзақ уақыттан бері алғаш рет теріс мәнге ие болды - минус 0,9 миллиард доллар. Бұл экономикадан келетін ақшадан гөрі, шығарылып жатқан ақшаның көп екенін білдіреді. Иә, олар жүйе ішінде "айналуын" жалғастырып жатыр. Бірақ жаңа өндірістер мен индустриялық жобалар аз құрылып жатыр.

Қазақстандықтардың өсіп келе жатқан тұтынуы мен несиелердің бұған қандай қатысы бар?

Дәл сондықтан бүгінде инвестициялардың құрылымына назар аудару түбегейлі маңызды. Бұл қазіргі уақытта салымдардың қай бағытқа ауысып жатқанынан анық көрінеді. Капиталдың негізгі ағыны мына салаларға шоғырланып жатыр:

сауда (3,3 миллиард доллар); қаржылық қызмет (2,5 миллиард); көлік; логистика; ақпарат; байланыс.

Яғни, инвесторлар жаңа экспорттық өндірістер құруға емес, ішкі тұтынуға көбірек бәс тігіп жатыр. Қысқа мерзімді перспективада бұл әбден қисынды көрінеді. Қазақстан ішкі сұраныстың үлкен нарығы болып қала береді.

Тұтыну өсіп жатыр.

Сауда өсіп жатыр.

Қызмет көрсету аясы кеңейіп жатыр.

Бірақ стратегиялық тұрғыдан бұл өте қауіпті конструкция тудырады. Өйткені экономика жаңа өнімділік құрудың емес, ішкі сұранысқа қызмет көрсетудің айналасында шоғырланған.

Ал Қазақстандағы ішкі сұраныс онсыз да халықты кредиттеу есебінен барған сайын күштірек қолдау тауып отыр.

Бұған дейін автор өмір сүру деңгейі мен тұтынуды қарыз арқылы қолдаудың қаупі туралы жазған болатын: Жас қазақстандықтар қарызға өмір сүруге бейімделіп барады: мұның қандай қаупі бар?

Нәтижесінде инвестициялар бетонға кететін, экономика тұтынумен қолдалатын, тұтыну несиелермен ынталандырылатын, ал өнімділік әлдеқайда баяу өсетін модель қалыптасады. Экономика өсіп жатқандай көрінгенімен, құрылымдық жағынан әлсіз болып қала береді.

Инвестициялардағы өңірлік алшақтық

Және бұл өңірлердің деңгейінде де байқала бастады. Кейбір аумақтар қаражатты игерудің жоғары қарқынын көрсеткенімен, жаңа экспорттық өсу нүктелерін құрмайды. Басқалары кейіннен тұрақты субсидиялауды қажет ететін инфрақұрылымды салуды жалғастырып жатыр. Ал үшіншілері тез көрінетін әсері бар, бірақ ұзақ мерзімді қайтарымы әлсіз жобаларға назар аударады.

Яғни, өңірлер бойынша инвестициялық динамика өте біркелкі емес күйде қалып отыр. Жекелеген облыстардағы қарқынды өсім аясында бірнеше басқа өңірлерде инвестициялардың күрт төмендегені байқалады:

Қостанай облысы - минус 45 пайыз; Жетісу - минус 30,4 пайыз; Шымкент - минус 32,6 пайыз; Маңғыстау облысы - минус 24,6 пайыз; Қарағанды - минус 20,3 пайыз.

2025 жылдың қорытындысы бойынша ТШИ жалпы ағынының шамамен 62 пайызы тек Алматы мен Астанаға тиесілі болды. Алматы 8,6 миллиард долларды, Астана - төрт миллиард долларды шоғырландырды. Ресми түрде бұл екі ірі орталықтың инвестициялық көшбасшылығы сияқты көрінеді. Бірақ бұл ағындардың едәуір бөлігі Алматы мен Астана арқылы тек компаниялардың бас кеңселері немесе қаржылық құрылымдары сол жерде тіркелгендіктен ғана өтеді. Іс жүзінде жобалар мүлдем басқа өңірлерде іске асырылуы мүмкін.

Бұл тағы бір мәселені тудырады. Өңірлік инвестициялық саясат барған сайын статистика үшін күреске айналып барады. Санды, өсімді, игеру көлемін және жаңа нысанды көрсету маңызды болып табылатын жағдай қалыптасып отыр. Бірақ бұл ретте экономиканың өзі тұрақты емес, керісінше, ауырлай түсуі мүмкін.

Басты сауал - экономика неге негізделуі тиіс?

Бұл, әсіресе, мемлекет толыққанды инвестициялық климаттың орнын біртіндеп баса бастаған жағдайда өте қауіпті. Иә, 2026 жылдың басында экономика күтпеген жерден өзіндік стресс-тестен өтті.

Бюджеттік күрделі жұмсалымдардың екі есеге жуық - 662 миллиардтан 377,1 миллиард теңгеге дейін - қысқарғанына қарамастан, инвестициялар құлдыраған жоқ. Негізгі капиталға салынған инвестицияларды (НКИ) қаржыландыру құрылымындағы мемлекеттік бюджеттің үлесі 21,6 пайыздан 10,9 пайызға дейін төмендеді. Сонымен қатар, мемлекеттік қаражатты есепке алмағандағы инвестициялар бірден 20,9 пайызға өсті.

Бұл - расымен де жағымды сигнал. Ол экономиканың инвестициялық белсенділіктің бір бөлігін тікелей бюджеттік қолдаусыз-ақ сақтап қала алатынын көрсетеді. Бірақ сонымен қатар басқа қатер туындайды. Банктік кредиттеу барған сайын маңызды рөл атқара бастады.

НКИ-ді қаржыландыру құрылымындағы банктік қарыздардың үлесі 3,3 пайыздан 7,8 пайызға дейін, ал оның көлемі 100,1 миллиардтан 271 миллиард теңгеге дейін өсті.

Бұл бізді баяғы бастапқы нүктемізге қайтарады: бұл ақша нақты неге жұмсалып жатыр?

Себебі жаңғырту мен өндіріске бағытталған несие болашақта қайтарым бере алады. Ал өнімділігі төмен жобаларға кететін несие тек уақытша өсімнің көрінісін ғана сақтап тұруға қауқарлы.

Міне, сондықтан да Қазақстанның бүгінгі инвестициялық моделі "витриналық экономикаға" ұқсай бастады. Сыртынан қарағанда - жаңа ғимараттар, жаңа нысандар, әдемі цифрлар, НКИ өсімі және даму презентациялары. Ішінде - әлсіз өнімділік, шектеулі өңдеу, бюджетке тәуелділік, төмен технологиялық деңгей мен индустриялардың тапшылығы.

Бұл - қазіргі модельдің ең қауіпті тұсы. Нысандар салынып жатқанда - экономика сырт көзге өсіп жатқандай көрінеді. Жаңа жобалар болса - қозғалыс сезімі сақталады. Өңірлер ақша игеріп жатқанда - статистика жағымды болып тұрады. Бірақ бұдан кейін жаңа өнімділік, экспорт және технологиялық тереңдік пайда болмаса, ел өз ресурстарын біртіндеп сыртқы қабығын күтіп-ұстауға жұмсай бастайды.

Сондықтан бүгінгі басты мәселе Қазақстанның қанша инвестиция салып жатқанында емес, нақты неге салып жатқанында. Өйткені салынған қаржының өзі ғана дамуға кепілдік бермейді.

Нағыз даму өңірде кезекті бір нысан бой көтергенде емес, экономиканың өзі жаңа ақша, технология, экспорт пен өнімділік тудыруға қабілетті болғанда басталады.

Бүгінде Қазақстан үшін негізгі таңдау осы тұста тұр: экономиканы бетонға негіздеп құруды жалғастыру немесе ақыры өнімділік экономикасын құруға көшу.

Редакцияның көзқарасы автордың пікірімен сәйкес келмеуі мүмкін 

 Автор туралы: Руслан Сұлтанов - қазақстандық экономист және макроэкономика, инфляция, сауда және өнеркәсіп саясаты, салық және экономикалық өсім сапасы мәселелеріне маманданған қоғамдық сарапшы. Әр жылдары экономикалық талдау және сауда саясатына қатысты құрылымдарда қызмет етті: "Сауда саясатын дамыту орталығы" АҚ-ны басқарды, "Экономикалық зерттеулер институты" АҚ басқарма төрағасы болды, "Қазақстанның ФармМедИндустриясы" қауымдастығының президенті. Т. Рысқұлов атындағы Қазақ экономикалық университетін ("Нархоз") "қаржы және несие" мамандығы бойынша бітірген, сондай-ақ MBA бағдарламалары бойынша білім алған. Қазіргі уақытта Қазақстанның экономикалық күн тәртібіне жүйелі түрде түсініктеме беретін Telegram-каналдың және мамандандырылған басылымдардағы материалдардың авторы ретінде танымал.

Дайындаған: Дина Шәріпхан